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Schaden-Rückversicherung

Die Schaden-Rückversicherung ist unser größtes und bedeutendstes Geschäftsfeld. Im Berichtsjahr entwickelte sich das Geschäft insgesamt zufriedenstellend. Obwohl einige wichtige Märkte und Sparten von Aufweichungstendenzen gekennzeichnet waren (beispielsweise Nordamerika oder das Transportgeschäft), verliefen die Vertragserneuerungen zum 1. Januar 2008 - zu diesem Zeitpunkt werden rund zwei Drittel unserer Verträge erneuert - vorrangig positiv. Die Ratenreduzierungen fielen geringer aus als erwartet, und im Großen und Ganzen konnten wir unverändert risikoadäquate Preise und Bedingungen erzielen. Diese Tendenzen wurden auch in der unterjährigen Vertragserneuerungsrunde zum 1. Juli 2008 in den USA bestätigt; bei entsprechender Selektion waren immer noch profitable Akzepte möglich. Auch mit der Erneuerung der Verträge in Australien und Neuseeland zum gleichen Zeitpunkt waren wir insgesamt zufrieden. Die Raten im nichtproportionalen Sachgeschäft blieben stabil; bei schadenbelasteten Programmen ließen sich Preissteigerungen durchsetzen.

Als Eckpfeiler unseres Underwritings fungieren nach wie vor ein aktives Zyklusmanagement und unsere ertragsorientierte Zeichnungspolitik, nach der wir uns auf jene Segmente konzentrieren, die die höchste Profitabilität versprechen. Teils stärker ausfallende Prämienrückgänge haben wir im Berichtsjahr durch Zuwächse im deutschen Markt sowie in der weltweiten Kredit- und Kautionsrückversicherung weitgehend kompensiert.

Mit dem Ratenniveau im allgemeinen US-Sachgeschäft waren wir überwiegend zufrieden. Deutliche Ratenreduzierungen hingegen verzeichnete aufgrund ausgebliebener Großschäden im Jahr 2007 das Sach-Katastrophengeschäft. Im Haftpflichtbereich schwächten sich die Preise auf Rückversicherungsseite weiter ab, sodass wir unser Engagement abermals reduziert haben. Erwartungsgemäß verringerte sich unser Gesamtprämienvolumen in Nordamerika. Bereits im zweiten Halbjahr waren jedoch, ausgelöst durch die Finanzmarktkrise, in einigen Segmenten wieder Ratenerhöhungen zu erzielen.

+++ Zyklusmanagement weiter im Fokus +++

Weiterhin positiv verläuft unser sogenanntes Retakaful-Geschäft: Dank des bisher starken ökonomischen Wachstums in Südostasien sowie im Nahen Osten konnten wir im Berichtsjahr unser Prämienvolumen deutlich erhöhen.

Auch der lateinamerikanische Versicherungsmarkt entwickelt sich stetig: Nach dem Fall des Rückversicherungsmonopols in Brasilien haben wir in Rio de Janeiro eine Repräsentanz gegründet und im Juli die Lizenz als „zugelassener“ Rückversicherer erhalten.

Im Hinblick auf Deckungen für landwirtschaftliche Risiken verfolgen wir die Strategie, weitere Marktanteile hinzuzugewinnen. Demgemäß bauen wir dieses Geschäft sowohl in Lateinamerika als auch in Asien aus.

Bei den strukturierten Produkten zählen wir zu den führenden Anbietern weltweit. Wir haben im Berichtsjahr unser Portefeuille, das in früheren Jahren stark auf die USA ausgerichtet war, weiter diversifiziert. Angesichts der Auswirkungen der Finanzmarktkrise konnten wir in Europa wie in Asien eine steigende Nachfrage nach derartigen Deckungen feststellen. Mit maßgeschneiderten Lösungen und unserer langjährigen aktuariellen Expertise bieten wir unseren Kunden den denkbar besten Service.

Nach dem Rückzug der Clarendon Insurance Group, Inc. aus dem aktiven Spezialgeschäft sind im Konzern noch die International Insurance Company of Hannover Ltd., London, und die Compass Insurance Company Ltd., Johannesburg, in der Erstversicherung tätig. Beide Gesellschaften konnten ihre Prämieneinnahmen im Berichtsjahr erneut deutlich erhöhen. Angesichts mehrerer großer Schadenereignisse ging das Ergebnis bei der International Insurance Company of Hannover allerdings zurück, das der Compass Insurance Company dagegen fiel sehr erfreulich aus.

Im Berichtsjahr haben wir erneut Vorsorge getroffen, damit außergewöhnliche Großschäden unsere Kapitalbasis nicht belasten. So haben wir zum einen unsere Spitzenrisiken weiter reduziert und zum anderen unsere Kapitalmarkttransaktion „K5“ um 10 Mio. USD aufgestockt.

+++ Weitere Kapitalmarkttransaktionen im Berichtsjahr +++

Im Rahmen unserer erweiterten Aktivitäten im Bereich der Insurance-Linked Securities haben wir im Berichtsjahr unsere erste Transaktion abgeschlossen. Anders als bei den bisherigen Verbriefungen der Hannover Rück diente sie nicht unserer eigenen Absicherung, sondern dem unmittelbaren Transfer von Kundengeschäft in den Kapitalmarkt. So wurden Sach-Katastrophenrisiken mehrerer US-amerikanischer Zedenten gebündelt und in mehreren Tranchen an den Kapitalmarkt weitergegeben. Für diese Transaktion entstand in Bermuda eine Zweckgesellschaft mit dem Namen „Globe Re“, die mit 133 Mio. USD kapitalisiert ist.

Zusammensetzung der Bruttoprämie in der Schaden-Rückversicherung nach Sparten (in %)

Angesichts dämpfender Währungskurseinflüsse, vor allem während des ersten Halbjahres, sank das Bruttoprämienvolumen unseres Geschäftsfeldes Schaden-Rückversicherung im Berichtsjahr um 3,9 % auf 5,0 Mrd. EUR (5,2 Mrd. EUR). Prämienmindernd wirkte sich außerdem die Aufgabe des Spezialgeschäfts aus. Bei konstanten Währungskursen, insbesondere gegenüber dem USDollar, hätte es ein Wachstum von 1,3 % gegeben. Der Selbstbehalt erhöhte sich infolge deutlicher Einsparungen bei den eigenen Schutzdeckungen und geringerer proportionaler Abgaben von 85,2 % auf 88,9 %. Die verdiente Nettoprämie ging um 4,9 % auf 4,3 Mrd. EUR (4,5 Mrd. EUR) zurück.

Geografische Verteilung der Schaden-Rückversicherung (in % der Bruttoprämie)

Die Großschadensituation im Berichtsjahr kennzeichnete eine Reihe verheerender Naturkatastrophen. Hierzu zählen insbesondere die Schnee- und Eisstürme in mehreren Provinzen Chinas, der Wintersturm „Emma“ in Europa, das schwere Erdbeben in der chinesischen Provinz Sichuan, Hagelstürme in Deutschland sowie die beiden Hurrikanereignisse „Gustav“ und „Ike“. Letzterer brachte für die Hannover Rück eine Netto-Schadenbelastung von 222,1 Mio. EUR. Hinzu kamen weitere kleinere und mittlere Naturkatastrophen.

Insgesamt belief sich die Netto-Großschadenbelastung im Jahr 2008 auf 457,8 Mio. EUR (285,4 Mio. EUR). Dieser Wert entspricht 10,7 % der Nettoprämie in der Schaden-Rückversicherung und liegt damit trotz der aufgeführten Großschäden nur leicht über dem Erwartungswert von 10 %. Die kombinierte Schaden-/Kostenquote beträgt im Berichtsjahr 95,4 % (99,7 %).

Das versicherungstechnische Ergebnis verbesserte sich auf 184,7 Mio. EUR, nach einem Vorjahreswert von -26,7 Mio. EUR. Das Kapitalanlageergebnis reduzierte sich im Berichtsjahr aufgrund des hohen Abschreibungsbedarfs auf Aktien um 98,6 % auf 11,1 Mio. EUR (783,3 Mio. EUR). Hierbei ist zu erwähnen, dass wir unsere Aktienanlagen traditionell der Schaden-Rückversicherung zuordnen, sodass die Belastung in diesem Geschäftsfeld ungleich höher ist als in der Personen-Rückversicherung. Das operative Ergebnis (EBIT) der Schaden-Rückversicherung ging demzufolge deutlich um 99,7 % auf 2,3 Mio. EUR (656,7 Mio. EUR) zurück. Das Konzernergebnis verringerte sich um 129,3 % auf -160,9 Mio. EUR (549,5 Mio. EUR); im Vorjahresergebnis war ein positiver Sondereffekt aus der Reduzierung der latenten Steuern in Höhe von 137,8 Mio. EUR enthalten. Das Ergebnis je Aktie betrug -1,33 EUR (4,56 EUR).

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Kennzahlen zur Schaden-Rückversicherung