Versicherungstechnische Risiken der Personen-Rückversicherung
Im Bereich der Personen-Rückversicherung sind hauptsächlich die biometrischen Risiken für uns von Bedeutung. Darunter verstehen wir alle Risiken, die direkt mit dem Leben einer zu versichernden Person verbunden sind, z. B. Fehlkalkulation der Sterblichkeit, der Lebenserwartung, der Invalidität und der Berufsunfähigkeit. Da wir auch Abschlusskosten unserer Zedenten vorfinanzieren, sind für uns zudem Storno- sowie Katastrophenrisiken wesentlich, z. B. im Hinblick auf Pandemien.
Durch eine Vielzahl risikosteuernder Maßnahmen reduzieren wir diese potenziellen Risiken. Beispielsweise ermitteln wir die Rückstellungen in der Personen-Rückversicherung nach aktuariellen Grundsätzen unter Anwendung abgesicherter biometrischer Rechnungsgrundlagen auf der Basis von Portefeuilleinformationen unserer Zedenten. Durch unsere Qualitätssicherung stellen wir sicher, dass die von den Zedenten nach lokaler Rechnungslegung kalkulierten Rückstellungen allen Anforderungen hinsichtlich Berechnungsmethoden und Annahmen (z. B. Verwendung von Sterbe- und Invaliditätstafeln, Annahmen zur Stornowahrscheinlichkeit etc.) genügen. Das Neugeschäft zeichnen wir in sämtlichen Regionen unter Beachtung der weltweit gültigen Zeichnungsrichtlinien, die detaillierte Regeln über Art, Qualität, Höhe und Herkunft der Risiken formulieren. Diese globalen Richtlinien werden im Zwei-Jahres-Rhythmus überarbeitet und vom Vorstand verabschiedet. Sie werden ergänzt durch länderspezifische, spezielle Zeichnungsrichtlinien, die die Besonderheiten einzelner Märkte berücksichtigen. Dabei reduzieren die Qualitätsvorgaben an das Portefeuille das potenzielle Kreditrisiko durch Zahlungsunfähigkeit oder Verschlechterung der Bonität von Zedenten. Die Risikotragfähigkeit der Neugeschäftsaktivitäten und des übernommenen internationalen Bestandes überprüfen wir durch eine Reihe von regelmäßigen, ganzheitlichen Betrachtungen, z. B. im Hinblick auf das Stornorisiko. Eine weitere Qualitätssicherung, insbesondere auf der Ebene der Tochtergesellschaften, erfolgt durch die von den lokalen Aufsichtsbehörden geforderten aktuariellen Berichte und Dokumentationen. Ein wesentliches Instrument unserer wertorientierten Steuerung und des Risikomanagements im Bereich der Personen- Rückversicherung ist der European Embedded Value (EEV). Dieser wird als Barwert der zukünftigen Erträge des weltweiten Personen-Rückversicherungsgeschäfts zuzüglich des zugeordneten Kapitals ermittelt. Hierbei werden alle Risiken, die diesem Geschäft zugrunde liegen, angemessen berücksichtigt. Seit dem Geschäftsjahr 2006 wird der EEV auf marktkonsistenter Basis errechnet. Künftig erfolgt eine Ermittlung dieses Market Consistent Embedded Value (MCEV) auf Basis der im Juni 2008 veröffentlichten Prinzipien des CFO-Forums. Wir veröffentlichen den MCEV zeitgleich mit dem Quartalsbericht für das erste Quartal auf unserer Internetseite. Das in der Lebenserstversicherung bedeutsame Zinsgarantierisiko hat, bedingt durch die vertragliche Ausgestaltung, nur eine geringe Risikorelevanz für unser Geschäft.